【文章导读】在全球经济不确定性加剧的背景下，现货黄金价格于11月5日(周三)飙升逾1%。尽管美国民间就业数据表现强劲，投资者仍倾向于避险资产，推动金价上涨。本文汇凯金业将深入分析推动现货黄金价格上涨的因素，包括就业数据、市场情绪以及美国政策的不确定性。

一、现货黄金价格上涨

周三，现货黄金价格上涨超过1%，主要受到避险需求的推动。尽管美国ADP民间就业报告显示10月新增就业岗位大幅超出预期，市场对风险资产的避开反而增强了黄金的吸引力。投资者对股市估值过高的担忧，以及特朗普政府关税政策的不确定性，进一步促使资金流入黄金市场。

1、强劲的就业数据与市场反应

根据ADP就业报告，美国10月的民间就业岗位增加了4.2万个，远超市场预期的2.8万个。通常情况下，强劲的就业数据会减弱降息预期，增加利率维持在高位的可能性。然而，市场对经济前景的担忧依然存在，导致投资者选择黄金作为避险资产。

2、美联储的鸽派言论

美联储理事米兰对ADP就业数据表示欢迎，但同时暗示利率可能需要降低。芝加哥联储主席古尔斯比和美联储理事库克也提到，尽管就业市场强劲，通胀压力依然存在，同时劳动力市场显示出脆弱性迹象。这种鸽派立场使得黄金在低利率环境下表现良好，进一步推动金价上涨。

二、特朗普关税政策的不确定性

投资者关注的另一个焦点是美国最高法院就特朗普全面加征关税的合法性进行的听证会。听证会上，保守派大法官对特朗普的关税政策提出质疑，认为这可能超出了总统的权力范围。首席大法官约翰・罗伯茨指出，这些关税实际上是对美国人的税收，而这项权力历来属于国会。

1、可能的法律后果

如果最高法院裁定特朗普的关税政策不合法，可能导致联邦政府需要退还超过1000亿美元的关税收入。这将减轻美国进口商的负担，同时削弱特朗普政府用来对抗贸易伙伴的工具。这种潜在的法律风险使得市场情绪更加谨慎，进一步推动避险买盘。

2、黄金的技术面分析

现货黄金hkjyweb.com在3929美元/盎司附近触底后反弹，但要想重新掌控局面并推高金价，必须突破4000美元/盎司的关口。相对强弱指数(RSI)显示买方力量正在积聚，但仍未突破50的中性水平。如果金价突破4000美元/盎司，下一个阻力位将是20日均线4082美元/盎司。

三、总结

现货黄金在避险需求和政策不确定性的推动下，表现出强劲的上涨势头。尽管美国的就业数据优于预期，但市场对经济前景的担忧和美联储的鸽派言论使得投资者更加青睐黄金。同时，特朗普关税政策的法律风险也为黄金价格的上涨提供了支撑。在未来的市场中，投资者需密切关注黄金价格的技术面变化以及美国经济数据的发布，以便做出更为明智的投资决策。